在新興市場前景惡化之際，國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)周二下調(diào)了該組織對全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。IMF呼吁各國政府為經(jīng)濟(jì)提供支持，因美國準(zhǔn)備退出寬松貨幣政策，該國同時還在努力化解可能擾亂全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)算僵局。
與7月份的評估相比，IMF將今年的全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)0.3個百分點(diǎn)，至2.9%，并將明年的增速預(yù)期下調(diào)0.2個百分點(diǎn)，至3.6%。這已是IMF連續(xù)第六次下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
IMF在其最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》(World Economic Outlook)中稱，近期的兩個因素可能會主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)行趨勢。
第一，美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯(lián)儲)退出寬松貨幣政策的速度可能對經(jīng)濟(jì)增長起到促進(jìn)或阻礙的作用。如果美聯(lián)儲退出刺激措施的步伐過快，將導(dǎo)致許多經(jīng)濟(jì)體的借款成本會過快上升，全球經(jīng)濟(jì)增長就可能陷入停滯；還可能促使投資者從新興市場大規(guī)模撤資，引發(fā)新興市場震蕩進(jìn)一步加劇。
第二，外界越來越相信，與近年來相比，中國經(jīng)濟(jì)增速將在中期內(nèi)進(jìn)一步放緩，尤其是因?yàn)橹袊寻凳荆瑸槭菇?jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更健康的長期增長，可以容忍經(jīng)濟(jì)增速放緩。IMF將2014年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)近0.5個百分點(diǎn)，至7.3%。
但被下調(diào)并不只有中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期。驅(qū)使IMF對全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期進(jìn)行調(diào)整的是全球新興市場前景變差。IMF將印度今年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)1.8個百分點(diǎn)，至 3.8%，將墨西哥今年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)逾一半，至1.2%，并將巴西明年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)0.7個百分點(diǎn)，至2.5%。
今年早些時候，在美聯(lián)儲官員暗示可能很快開始收回非常規(guī)刺激措施之后，新興市場的股票、債券和貨幣普遍遭受重創(chuàng)。由于美國的資產(chǎn)回報(bào)率有望上升，再加上新興市場的增長前景趨向黯淡并可能存在過度投資的問題，投資者陸續(xù)將資本撤出新興市場。但此后，隨著美聯(lián)儲降低了外界對盡早退出刺激政策的預(yù)期，市場變得平靜。
不過，與許多人的印象相反，新興市場的降溫不僅僅是由美聯(lián)儲的做法造成的。IMF稱，數(shù)年來的低息信貸可能不復(fù)存在的前景令全球金融和經(jīng)濟(jì)弱點(diǎn)暴露無遺。同時，許多在擴(kuò)張時期達(dá)到頂點(diǎn)的新興市場的平均增速也可能會較過去十年顯著放緩，因?yàn)楦偁幜ο拗啤⒒A(chǔ)設(shè)施瓶頸以及投資放緩等因素會抑制潛在的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
這份報(bào)告為全球財(cái)長和央行行長本周在華盛頓的會議奠定了基調(diào)。
而下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期也是對美聯(lián)儲和新興市場官員的一個警告。
IMF稱，美聯(lián)儲最終將開始收緊刺激措施，在這種情況下，新興市場經(jīng)濟(jì)體可能面臨匯率及金融市場的劇烈波動，同時卻還要應(yīng)對經(jīng)濟(jì)前景惡化和國內(nèi)脆弱性增大的問題。
報(bào)告稱，一些國家甚至可能面臨國際收支受到嚴(yán)重干擾的局面。
IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德(Olivier Blanchard)稱，新興市場應(yīng)該在可用的短時間內(nèi)整頓經(jīng)濟(jì)。
他稱，各種改革，比如中國促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)的改革以及印度和巴西消除投資障礙的改革，會有助于經(jīng)濟(jì)順利調(diào)整，而且這類改革正在變得更加緊迫。他說，背負(fù)巨額預(yù)算赤字的國家需要收緊財(cái)政，而土耳其等高通脹國家必須上調(diào)利率，并采用更可靠的貨幣政策框架。
為安全度過動蕩時期，新興市場應(yīng)該允許本幣貶值，并準(zhǔn)備向運(yùn)轉(zhuǎn)失靈的市場注入大量現(xiàn)金儲備。IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)已表示，作為最后的手段，IMF隨時準(zhǔn)備對有需要的國家進(jìn)行援助。
與此同時，美聯(lián)儲必須慎重地精確調(diào)校寬松政策的退出。IMF稱，如果美聯(lián)儲行動過快，比如在今年年底之前便縮減購債規(guī)模，就可能在未來幾年中給經(jīng)濟(jì)帶來拖累。
不過，IMF最新數(shù)據(jù)設(shè)想的是，美國官員會迅速解決兩黨間膠著的預(yù)算僵局。
但這一設(shè)想無法確保得以實(shí)現(xiàn)。在國會未能通過預(yù)算案之后，美國政府的部份關(guān)閉目前已經(jīng)進(jìn)入第二周。政治僵局持續(xù)時間越長，對于美國將被迫陷入債務(wù)違約的擔(dān)憂就會進(jìn)一步加劇。
IMF將明年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)了0.2個百分點(diǎn)，至2.6%。
IMF稱，政府的短期關(guān)閉對經(jīng)濟(jì)影響有限，但關(guān)閉更長時間則將帶來相當(dāng)大的不利影響。
IMF稱，更為重要的是，若未能迅速提高債務(wù)上限，并由此導(dǎo)致美國出現(xiàn)選擇性違約，則將嚴(yán)重?fù)p害全球經(jīng)濟(jì)。
除了上述威脅因素，IMF還稱全球增速長時間處于低迷狀態(tài)也愈發(fā)令人擔(dān)憂。
IMF表示，主要經(jīng)濟(jì)體亟需采取改善經(jīng)濟(jì)前景的政策，否則，全球經(jīng)濟(jì)將很可能陷入中期增長受抑的境地。
IMF表示，除了美國和新興市場應(yīng)采取審慎的政策行動以外，歐元區(qū)也需要更快速地行動，利用共同預(yù)算和銀行業(yè)聯(lián)盟來提振地區(qū)經(jīng)濟(jì)。此外，日本應(yīng)繼續(xù)在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的同時實(shí)行福利改革，這是避免主要由積極貨幣政策帶來的成果得而復(fù)失所必須采取的措施之一。
IMF表示，若以上各方面措施均未實(shí)施，全球增速中期內(nèi)可能放緩25%，年增幅僅將在3%，而非4%。
